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2024-03-08 21:22:21

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比特币疯涨的三大原因

2021年02月19日 17:45

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　　来源：秦朔朋友圈

　　传统金融机构的配合，机构投资者积极持仓，全球监管态度明确，三方合流，助涨比特币

　　中国农历除夕之后，比特币单价连续突破历史新高。截至北京时间2月18日7时，比特币对美元的价格在过去24小时内上涨近6%，盘中触及52621.84美元，再创历史新高。对于这个价格，笔者心里已经波澜不惊。

　　但是身边仍然有很多朋友不断地在问，为什么比特币能涨这么多，它的价值到底在哪里？这个问题，在我于2019年和朋友受香港和内地两地的区块链及虚拟资产研究机构的邀请，撰写一本关于加密货币与虚拟资产管理的书时，也曾经思考很久。

　　当年，我在写书的过程中，一度苦苦思索：“比特币是否具有真正的投资价值，它的边界在何处？”

　　需要指出的是，理解了比特币的价值逻辑，和勇于投入比特币还是两回事。最好的就是自己的例子：就在我刚开始写书的时候，比特币是约7200美元一枚，到2020年10月全书收官发行时，比特币已经稳稳地站上了12000美元。即便这样，说实话，我也没想到比特币会涨至现在的超过5万美元，不然可能早已金盆洗手了。

　　鉴于很多人都有我早期的困惑，即比特币的价值在哪里，我觉得有必要写一点东西。这个问题，其实已经在上述的书里有相当清晰的阐述，出于对原书负责人的尊重以及版权关系，我在这里不便展开，但是可以在本文简要探讨一下，自2020年以来的比特币价值发展逻辑到底是什么。

　　比特币支付价值被进一步挖掘

　　在写书过程中，我和著作者一起研究了比特币的运作逻辑和价值演变的逻辑，最后大家认为，数字货币对传统金融的很多领域，都具有颠覆性的替代作用。

　　举例来说，比特币在支付方式和价值储藏方面的功能正越来越被现阶段的机构投资者认可，而随着它被机构投资人和传统金融机构进一步接受，其价值尺度的功能也可能会进一步得到支持。

　　说到机构的支持，这里就不得不提及2020年发生的几件事。

　　首先是传统金融机构的配合。2020年对于比特币来说最具意义的一个变化是，在2020年10月初，全球知名在线支付系统PayPal发布公告称，它将允许用户在其平台上购买、持有和出售包括比特币在内的多种加密货币。除了交易比特币，PayPal还提出，将允许使用比特币等加密货币进行购物——这直接赋予比特币与普通法币一样的支付功能，这是加密货币的一个重要里程碑事件。

　　尽管可以实际应用比特币的商业应用场景非常有限，但PayPal的做法相当于已经为比特币打开了一道迈向传统商业交易的大门。根据PayPal的公告，它将允许2600万家PayPal合作商店在2021年开始接受PayPal以加密货币付款，这些加密货币包括比特币、以太坊、比特币现金和莱特币。PayPal计划将该应用逐步向全球其他市场推广。

　　如果PayPal计划成功推行，则比特币将作为支付工具，从江湖走向殿堂。根据PayPal的计划，用户仍然需要将账户中的加密货币先兑换成法币才能购物，但PayPal提供了转换平台功能，将令比特币的流通更为顺畅。市场预期，这会给比特币带来数千亿美元的新增需求，而当时比特币只有约3000亿美元左右的市值。新增市值的翻倍，意味着比特币的未来价格可能也得相应调整。

　　机构投资者加速配置

　　其次是机构投资者的积极持仓，使得比特币和相关的数字货币已经正式成为一个独立的资产类别。如果说PayPal的一纸公告只是给比特币勾画了一个基本面变化的版图，那么美国大型基金的参与，则直接驱升了比特币市场里的流动性。

　　其中最有名的是灰度信托基金。灰度是世界上最大的数字货币资产管理公司，公司英文名称是Greyscale Investments（简称Greyscale），Grayscale由Digital Currency Group于2013年发起，目标是成为“数字货币投资方面值得信赖的权威机构”。

　　公开资料显示，该公司自2013年开始公开在市场上收集比特币。其中，2013年9月25日成立的灰度比特币信托（GBTC）是灰度旗下规模最大的加密数字资产信托产品。

　　GBTC的运作类似于ETF（交易所交易基金），但它不像ETF那样有赎回机制（即投资者可以要求用每一份额的ETF兑换对应的底层资产），在二级市场的出手也有12个月的锁定期，而且GBTC的一级市场申购只面向合格投资者（个人净资产需要在100万美元以上或是连续两年年收入超过20万美元），申购门槛投资额至少在5万美元以上。

　　截至2020年12月，GBTC的总持仓量不到半年的时间增长了58.3%至近57万枚比特币，这表明在2020年下半年，大量的机构资金开始涌入比特币。进入2021年，GBTC的买货步伐还在加速，从1月初至2月中旬本文截稿，GBTC持有的比特币又增加了近8万枚至65万枚比特币。

　　由于产品设计的问题，灰度像个只吃不吐的貔貅，持续不断地买入比特币，并且只能默默地买入并持有，此举已经给机构投资者带来了一定的示范效应。

　　除了灰度，还有其他的机构不断涌入这个市场，包括专门为机构投资者服务的Galax Digital。该机构的创始人、CEO兼董事长Michael Novogratz是传统金融界的精英人物，曾任Fortress Investment Group LLC的合伙人兼总裁，在FIG之前曾任高盛合伙人，并在纽约联邦储备银行投资顾问委员会任职3年。Galax Digital专门为机构投资者买入加密货币，因此它的积极入场，也被解读为是机构加速入市的信号。

　　此外，2020年10月8日，移动支付巨头Square也宣布投资5000万美元的比特币。2020年10月13日，管理规模超过100亿美元的Stone Ridge Holdings宣布，该公司购入1万多枚比特币，价值约1.14亿美元，以作为其资产储备策略的一部分。

　　随着PayPal和灰度的市场效应不断扩大，越来越多的机构投资者增加了对加密货币的需求。最新的案例是2021年2月8日，特斯拉宣布，预计将会开始接受比特币作为支付形式，根据新政策，特斯拉总共投资了15亿美元比特币。特斯拉创办人马斯克甚至把头像换成了比特币。此消息一出，比特币短线迅速被拉升突破4万美元关口，日内涨幅高达11%，报43172美元，并创下历史新高。

　　监管态度明确令不确定性降低

　　第三个驱动力是2020年全球监管态度的明确，这使得投资者对于比特币的后期发展的不确定性大大降低。基本上，2020年全球范围内的监管机构对比特币都出台了相应的措施或政策，对比特币和虚拟资产交易开始持更正面的态度，例如决定采用规范化的监管手段，而非一味拒绝或忽略其发展。

　　对于比特币和其他加密货币的监管，是另一个独立的话题。笔者这里仅介绍一下大概背景。

　　联合国反洗钱金融行动特别工作组（FATF）在2015年便提出针对虚拟资产进行规管。2019年2月，FATF要求成员国把反洗钱和反恐融资（AML/CTF）延伸至虚拟资产领域，并提出两个主要选项：

　　（1）要么全面取消虚拟资产交易；

　　（2）要么把虚拟资产纳入发牌监管。

　　从目前美国、新加坡及中国香港的发展来看，各国政府应该是更倾向于把虚拟资产纳入合法发牌监管范畴，而不是一味拒绝。

　　在新加坡，2020年12月10日，星展银行宣布推出“星展数字交易平台”（DBS Digital Exchange），内容包含数字资产的货币化（tokenisation）、交易和保管。通过这个平台，DBS利用区块链技术，提供包括加密货币等数字资产的货币化和次级市场交易，包括证券型代币发行、数字货币交易和数字保管服务。

　　DBS宣布，将会为4种货币（新加坡币、美元、港币、日圆）和4种最成熟的加密货币（比特币、以太币、比特币现金、瑞波币）提供相互兑换服务。而上述服务均已获得新加坡金融管理局原则性核准。

　　相比新加坡，香港的步伐慢了一些，但形势也在积极发展。同样也是在2020年，作为FATF的一员，中国香港特区明确提出，将虚拟资产纳入监管，并且在2020年11月3日推出一项全民咨询，就虚拟资产交易所是否需要持牌，向社会各界公开咨询意见。

　　而在此前一年，香港证监会（SFC）其实已在2019年11月就虚拟资产交易活动发表《立场书》，容许虚拟资产交易平台自愿申请牌照，但此做法只适用于证券型虚拟资产交易服务的平台，非证券型虚拟资产交易服务的平台并不受此制度监管。

　　因此，香港2020年开始的公共咨询，笔者认为是香港监管层表现出更明确的态度，即要把加密货币这类虚拟资产纳入合法的交易程序，而不是拒之门外。

　　从长远来看，全球政府目前似乎也没有联手打压比特币的计划。截至2月18日，比特币市值逼近1万亿美元，尚未超过黄金市场（约10万亿美元），更是没法和传统的债券及股票市场相比。根据中金的一份报告，仅美国整体债券市场的存量规模已经超过50万亿美元。

　　但考虑到比特币的理论数量有限，以及传统法币由于量宽而不断贬值，以及比特币特有的挖矿机制，谁也不敢说未来比特币的市值是否会超过其他各类的资产，届时比特币会被个别央行用于当作黄金的替代品，抑或是被各国联手扼杀，只有走一步看一步了。

　　作者：舒时，曾任中资资产管理基金经理及投资总监等职

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比特币价格为何上涨？这5个原因是关键！ - 知乎

比特币价格为何上涨？这5个原因是关键！ - 知乎切换模式写文章登录/注册比特币价格为何上涨？这5个原因是关键！知乎用户KQnE5w比特币的价格超过了1.9万美元，这是三年来首次突破这一里程碑。它现在的价格是$19,300，在过去的三个月里，价值增长了66%。比特币目前正接近2万美元的历史高点。自今年3月以来，比特币一直在快速上涨，当时比特币大幅下跌至今年以来的最低点，低至4000美元。比特币继续反弹，奋力突破了1万美元的价格，继续创造近期的新高，并创下了自比特币史诗般的2017年牛市以来的最高价。但这一次，完全不同的情况正在将比特币的价格推至新高。比特币为什么会上涨?比特币价格上涨的原因有很多。MicroStrategy等大型机构的投资引领了这一趋势，像Grayscale这样的大公司也为自己的客户托管比特币。更重要的是，自从PayPal开始允许人们买卖比特币，现在就更容易购买比特币了。最近几个月，比特币的价格一直在飙升。比特币的通货膨胀水平也下降了一半，这也对比特币的价格上涨起到了一定作用。这些单独的因素结合在一起，在2020年下半年催生了比特币令人印象深刻的牛市行情。但这一切都始于MicroStrategy。MicroStrategy效应从今年8月到9月，商业智能公司和国际巨头MicroStrategy投资了4.25亿美元的比特币。继MicroStrategy的投资之后，Square在2020年10月8日向比特币投资了5000万美元，占公司总资产的1%。自从这些投资以来，MicroStrategy和Square分别获得了46%和53%的可观利润，目前两家公司的比特币价值分别为6.2亿美元和7600万美元。近几个月来，这些知名人士也成为比特币最直言不讳的布道者。MicroStrategy首席执行官Michael Saylor一直在公开场合称赞比特币。当他的公司首次宣布其投资意向时，Saylor称比特币是“数字黄金”，他说这种加密货币“比之前的任何货币都更坚硬、更强大、更快、更聪明”。同样，Amrita Ahuja（曾是Square的首席财务官）投资比特币时表示，“我们相信，比特币在未来有潜力成为更普遍的货币。”并补充说，“对于一家基于更具包容性的未来开发产品的公司来说，这项投资是踏上这一征程的一步。”这些投资以及公众对比特币高度赞扬的时刻，似乎始于MicroStrategy的第一笔投资，因此被Quantum Economics的比特币分析师Jason Deane称为“MicroStrategy效应”。Deane补充说，这些举措“引发了一场机构争夺，以尽可能多地获取比特币。”顶级上市公司及其持有的比特币图片：http://BitcoinTreasures.com这些声明还伴随着投资界其他地方对比特币的公开支持。公众对比特币投资的支持比特币在2020年下半年的积极运行已经见证了一些主流的机构采用了这种加密货币。摩根大通就是最大的例子之一。2017年，摩根大通首席执行Jamie Dimon将比特币称为“欺诈”。今年10月，这家投资银行表示，比特币正在与黄金展开强有力的竞争，而且“比特币的长期潜力收益相当可观”。对冲基金行业的巨头Paul Tudor Jones将购买比特币比作早期投资技术。Jones在CNBC的Squawk Box(其合作伙伴展示CNBC的Fast Money也特别看涨)说，“比特币有很多的是在一家技术公司早期投资者的特点，不幸的是我没有意识到，直到我来到你的节目，被上帝知道有多少不同的人关注着比特币。”此外，曾对比特币不屑一顾的亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller表示，这种著名的加密货币可能只是比黄金更好。Druckenmiller在本月表示:“我持有的黄金比我持有的比特币高出很多很多倍，但是坦率地说，如果黄金抵押有效，比特币抵押可能会更好。”尽管风险管理公司Hedgeye的首席执行官Keith McCullough在10月6日开始看跌比特币，但他后来透露，他实际上在10月12日就把比特币买回来了。这意味着，他实际上从11,500美元的比特币浪潮中受益(除非他后来把比特币卖掉了)。 McCullough补充说，他在MicroStrategy的股票中投入了大量资金，该股票大量投资于比特币。因此，在某种程度上，他已经两次投资了加密货币。随着McCullough和其他投资者宣扬比特币的优点，许多机构投资者也纷纷效仿。Grayscale 和比特币托管资产管理公司Grayscale Investments处于富有的比特币投资者提供托管服务的最前沿。上周，媒体报道了Grayscale如何为其客户获得了超过4万比特币(撰写报告时价值超过6亿美元)。然而，灰度并不是唯一的玩家。Grayscale和Square旗下的移动支付服务公司CashApp共收购了8.5万比特币，价值约6.95亿美元。在同一时期（即2020年第一季度），共挖出了16.38万个比特币，这意味着两家公司共同购买的比特币相当于该季度挖矿的比特币总量的大约一半。同样，为投资者提供托管服务的富达数字资产也显示出了对这个行业的投入。11月24日，富达数字资产销售和营销主管Christine Sandler表示，机构投资者正在大力推广比特币和其他加密货币。Christine Sandler表示，“我们在2020年的确看到了对“数字黄金”一叙事的更广泛采用,它开始引起机构投资者其他方面的共鸣,即对冲基金。随后超高净值个人和家族企业。”并补充道,“我们看到了与生态系统互动的客户类型的扩展。”这些数据引发了人们对比特币即将供不应求的担忧，因为如此大量的加密货币正被富有的投资者和大公司抢购，而不是普通老百姓。比特币减半：压缩供应比特币的减半可能对比特币的价格产生了影响。比特币减半每四年发生一次，矿工们在比特币区块链中添加新区块所获得的比特币数量减少了一半。因此，从5月开始，比特币的产出量只有前几个月的一半。区块链研究实验室的研究员Elias Strehle告诉媒体，“随着5月份比特币数量减半，这一供应减半，意味着矿工出售的比特币数量减少。这可能导致供应短缺，从而导致比特币价格上涨。”比特币减半会对采矿和比特币的价格产生影响这是基本经济学，不仅仅局限于比特币挖矿，或者整个加密货币行业。如果需求保持不变，但供应减少，这就给价格带来上涨压力。区块链研究实验室的联合创始人Ingo Fiedler告诉媒体，“想想苹果吧，如果今年的收成特别好，那么苹果的价格就会下降。然而，如果苹果由于收成不好而稀缺，那么苹果的价格就会上涨。”有可能是PayPal购买了大量正在挖出的比特币，进一步压缩了比特币的供应。该公司的推论表明，PayPal可能会购买新挖出的70%比特币。这是在Grayscale和Square获得的大量数据之上的。所有这些原因在过去几个月里都对比特币的价格产生了积极影响，但仍然存在一个的因素（最适合推动比特币大规模采用）。PayPal和加密货币国际支付巨头PayPal在今年10月宣布，将在其平台上推出加密货币交易功能。昨天，该公司证实，所有客户现在都可以使用比特币，并计划将这一功能引入Venmo。这次发行包括交易四种加密货币的功能，即:比特币、比特币现金、以太坊和莱特币。随着金融行业的巨头，如MicroStrategy、Square和Grayscale 都将比特币视为一种合法资产。因此，PayPal的出现为比特币成为主流带来了最大的希望。匿名BitcoinBF的推特用户说：“刚在Paypal上购买比特币，它超级简单。这就是比特币走向主流的方式。”Paypal还将使其用户能够与接受Paypal任何商家一起使用加密货币。11月23日，Paypal首席执行官Dan Schulman表示:“明年初，我们将允许加密货币成为2800万商家交易的资金来源。”PayPal曾质疑比特币作为货币的适用性，但现在，它只是众多加入比特币行列的大公司之一。当它与其他所有人齐头并进时，难怪比特币的价格一直火爆。编辑于 2020-11-26 08:59数字货币比特币投资赞同添加评论分享喜欢收藏申请

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比特币一夜狂飙15% 六大原因分析

2023年10月24日 13:24

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　　撰稿：松雪，金色财经

　　与此前加密市场的沉寂相比，近日的加密市场似乎已经走出了熊市行情。比特币价格一夜飙升15%，至35000美元高位，以太坊价格飙升10.7%，至1850美元。其他山寨币价格也随涨。加密货币总市值突破1.3万亿美元，近24小时涨幅为10.7%。整个加密市场一改往日深熊走势，绿意盎然。

　　金色财经整理影响当前加密市场走势的因素如下。

　　一、贝莱德

　　1．贝莱德iShares BTC现货ETF代码在DTCC上架

　　投资公司贝莱德提出的 iShares 现货比特币交易所交易基金（ETF）已在美国存管信托与清算公司（DTCC）上架，这意味着可能获得美国证券交易委员会的批准。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 10 月 23 日（前 Twitter）帖子中表示，DTCC 上架是将加密 ETF 推向市场的“整个过程的一部分”。 iShares 现货比特币 ETF 的股票代码为 IBTC，可能在纳斯达克证券交易所上市，该投资工具于 6 月份申请上市和交易。

　　Balchunas 表示：“这是在 DTCC 上架的第一只现货 ETF，目前还没有其他交易所上架。” “贝莱德显然在推动这些与上市前的流程（种子资金、股票代码、DTCC等）有关的事项。很难不将这视为他们获得了获批的明确信号或即将到来的信号。”

　　2．绿灯信号

　　Balchunas推测：他们（贝莱德）要么从SEC获得了上市ETF的“绿灯信号”，要么只是想准备好一切。我们仍然认为，多个发行商会同时获得批准并推出，如果我们听到任何相反的意见，我们会修改这一观点。

　　3．贝莱德S1文件暗示10月份为其现货比特币ETF准备Seed Capital

　　美国金融律师Scott Johnsson在X平台表示，通过研究贝莱德提交的S-1修正案，发现贝莱德已获得为比特币现货ETF发布准备的 CUSIP（Committee on Uniform Securities Identification Procedures）Number，中文名称：美国证券库斯普号码/证券统一辨识码。此外，贝莱德在文件中表示希望于10月份比特币现货ETF准备Seed Capital。Scott Johnsson表示，这比其想象的要早，但可能什么也没有。彭博分析师Eric Balchunas解释称，Seed ETF是指银行或经纪交易商（通常）提供初始资金，用于购买一些初始标的（在本例中为比特币），以换取可在第一天在公开市场交易的ETF份额，Seed资金通常不是很多，只够让ETF运行即可。

　　二、灰度

　　1．美法院正式对灰度与SEC诉讼案做出裁决，SEC需重新审查ETF转换申请

　　根据公开的法庭文件，美国华盛顿特区上诉法院正式对灰度与SEC的诉讼案做出裁决，维持其8月份的裁决，即美国证券交易委员会需要重新考虑Grayscale Investments将其旗舰GBTC基金转换为现货比特币ETF的申请。法院没有向SEC发出任何额外指示，该裁决已正式生效，这意味着SEC可能需要重新审查灰度对现货比特币ETF的转换申请。

　　2．美SEC已接受灰度的现货以太坊ETF备案

　　ETF Store主席Nate Geraci发布的监管文件截图显示，美SEC已经接受了Grayscale的现货以太坊ETF备案，这将是将ETHE转换成ETF的过程。 10月2日，灰度首席执行官 Michael Sonnenshein 在社交平台上表示，灰度已申请将Grayscale Ethereum Trust转换为以太坊现货ETF。

　　3．灰度已为GBTC提交S-3备案文件，试图获得现货比特币ETF的批准

　　彭博ETF分析师James Seyffart在X平台表示，灰度已为GBTC提交了S-3备案文件，这是用于发行新股的典型S-1备案文件的简化版本，试图将其Grayscale比特币信托基金转换为现货比特币ETF。灰度表示，它有资格使用S-3表格进行备案，因为其股票自2020年1月起已根据1934年《证券交易法》进行注册，并满足该表格的其他要求。

　　灰度在一份声明中表示，GBTC打算在NYSE Arca上市，代码为GBTC，并在NYSE Arca表格19b-4上的股票上市申请获得批准以及表格S-3登记股票的有效性后持续发行股票。

　　三、SEC不敌Ripple

　　1.SEC撤销对Ripple CEO Brad Garlinghouse和执行主席Chris Larsen的指控

　　根据一份公开的法律文件，美国证券交易委员会（SEC）撤消了针对Ripple首席执行官Brad Garlinghouse和执行主席Chris Larsen的指控。文件称，SEC和Ripple将继续讨论剩余部分，双方打算就本案悬而未决的问题（针对Ripple违反第5条规定的XRP机构销售行为）举行会议并商定一个可能的简报时间表，该时间表可能在2023年11月9日之前完成。

　　Ripple发布公告称，这是2023年7月法院裁决宣布“XRP本身不是证券”以及10月份SEC中间上诉请求被拒绝后，Garlinghouse、Larsen和Ripple的第三次胜利。

　　Ripple Labs首席法务官Stuart Alderoty称：美国证券交易委员会在对Brad&Chris个人进行指控时犯了一个严重的错误——现在，对方已经投降了，驳回了对我们高管的所有指控，这不是和解，这是SEC的投降。

　　2.SEC在针对Ripple上诉中获胜几率为3%-14%

　　律师Bill Morgan表示：美国SEC在针对Ripple上诉中获胜的机会非常渺茫。

　　Morgan认为，除了“Ripple在ODL销售方面不符合Howey测试至少两个方面的优势”之外，没有明显的可上诉错误，他同时补充说，SEC成功对Ripple提出上诉的可能性非常渺茫，约为3%。

　　Morgan的预测是基于著名律师Jeremy Hogan分享的另一项统计数据，Hogan分享了不同类型诉讼中上诉成功率的政府数据。数据显示，SEC有14.2%的机会赢得对Ripple的上诉。

　　四、比特币减半行情

　　许多人持有的传统观点是，比特币供应量减半是一种看涨现象，减半完成后，比特币价格将出现近乎抛物线的上涨。

　　1．币安首席执行官赵长鹏（CZ）认为：1．比特币减半前的几个月（从现在开始），将会有越来越多的闲聊、新闻、焦虑、期望、炒作、希望等。 2．减半后的第二天，比特币价格不会一夜之间翻倍，人们通常会问为什么没有。 3．减半后的一年，比特币价格触及多个ATH（历史新高），人们又问为什么，大家的记忆力好像很短暂。

　　2．知名分析师PlanB指出：在我看来，推动BTC价格的不是宏观因素，而是稀缺性/减半/S2F模型。

　　3．匿名分析师BitQuant表示：比特币将在2024年减半之前创下历史新高，减半前的目标价高于69，000美元。他还认为，比特币不仅会在明年4月之前打破 2021 年创下的当前纪录，而且在下一个减半周期开始后，每枚比特币的价格将继续达到25万美元。

　　4．加密货币银行Custodia首席执行官Caitlin Long表示：即将到来的BTC减半预计将产生有史以来最大的影响。Pantera Capital的定价模型认为2025年8月BTC价格将达到147，843美元，即明年4月BTC减半后约480天，这是可信的。另外，算力持续增加，减半后不盈利的老式矿机将停止工作。

　　5.Blockware Solutions的分析表明：2024年比特币减半可能会引发价格飙升，可能将其价值推至惊人的40万美元。预计2024年供应减少可能会引发对比特币的爆炸性需求。

　　五、ETF的进展正主导看涨的市场预期：

　　当深熊持续太久的时候，市场就急需通过某个事件重新引爆牛市。目前观察者基本都对未来加密市场持有看涨观点，此前的对于SEC批准贝莱德的iShares比特币现货ETF的推文瞬间拉升加密大盘即体现了整个市场对于牛市的期待。

　　1．加密 ETF 专家、Volatility Shares 首席投资官斯图尔特·巴顿（Stuart Barton）预测：向美国证券交易委员会（SEC）提交的所有现货比特币ETF申请可能会同时获得批准。

　　2.Skybridge Capital创始人Anthony Scaramucci预测：如果贝莱德的现货比特币ETF获得批准，比特币的估值可能会翻11倍。

　　3．安永全球区块链负责人 Paul Brody 认为：由于美国监管机构多年来未批准现货比特币 ETF，比特币面临着机构大量被压抑的需求。一旦比特币 ETF 获得批准，数万亿美元的机构资金正在等待进入比特币市场。

　　六、看涨加密市场的预期

　　1．投资研究公司ByteTree：比特币的市场信号从中性上调为看涨，比特币最近的走势，在传统金融市场的艰难时期，为股市和债券交易的混乱提供了避风港。

　　ByteTree的首席投资官Charlie Morris表示：比特币期货看起来不错，特别是当你将它们与债券市场的危机比较时。比特币是真正的避险资产，可以避开美国国债风险。在债券孳息急升对市场造成破坏性影响的同时，比特币正跑赢美国股市。当利率达到峰值，并且债券抛售结束时，比特币将会起飞。

　　2．全球资产管理公司VanEck数字资产策略主管GaborGur bacs认为比特币有长期价值：比特币的第一个十年是存储价值。第二个十年主要是商业，第三个十年将是资本市场。如果全局宏观仍然不好，2和3可能会切换。

　　3．著名风险投资家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）：相信比特币的变革力量，并认为它有可能达到 25 万美元，尽管现在可能到 2024 年或 2025 年。他对比特币彻底改变金融并保持其长期价值的能力的信心坚定不移。

　　4.Standard Chartered展望比特币看涨预期：到今年年底，比特币的价值将升至 50，000 美元，到 2024 年底，比特币的价值可能飙升至 120，000 美元。

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比特币为何“疯涨”？ - 中国社会科学院经济研究所

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比特币为何“疯涨”？

2021-01-04

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　　[摘要：自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式。市场人士认为，比特币疯涨除了投机和炒作成分外，今年以来上市公司及传统金融机构大举进军比特币市场也是一个重要原因。市场预期比特币将持续上涨，但未来的监管措施或政策可能会限制投资机构对加密货币的间接投资价值，以及交换加密货币或利用加密货币进行支付的能力。]

　　比特币突破2.8万美元关口

　　自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式：在短短11天里，一枚比特币的价格连续突破了从2.1万到2.8万美元间的八个整数关口。

　　Coindesk的数据显示，在12月27日19时15分左右，比特币价格最高触及28323美元，整体市值超5250亿美元，约3.4万亿元人民币，比A股“市值王”茅台还要高出约1.1万亿元人民币。

　　OKEx Research首席研究员威廉表示，“这可能与大家想到的投机或炒作原因不一样，投机和炒作成分确实存在，但不是主要原因”，比特币大涨的直接原因是高净值和机构投资者的入场。他指出，自今年下半年以来，诸如美国保险巨头万通人寿保险公司、商业分析公司MicroStrategy等机构纷纷买入比特币；在线支付巨头PayPal、新加坡大型商业银行星展银行也纷纷宣布将推出加密货币支付服务。据Bitcoin Treasuries数据显示，目前有超过69亿美元的比特币由上市公司持有，由此带来了比特币市场的繁荣。

　　比特小鹿CEO孟晓妮表示，比特币近期快速升值，客观原因是疫情发生后全球货币政策大规模释放流动性以刺激经济。这种“开闸放水”的环境让全球市场处于货币宽松周期，资金流动性大幅提升的同时，避险需求增长，两者共同产生了上述结果。“其实不仅是比特币，今年股市的成绩也不错。”她还指出，今年围绕比特币的各种金融实验和产品创新取得不错效果。作为区块链金融产品的基石，这一赛道吸引资本不断布局，整体呈现较强上升势头。

　　但别光盯着比特币“疯涨”，它也跌过，而且跌得很惨。根据比特币价格走势图，从2016年到今天，比特币累计下跌20%及以上的情况总共出现了十次；下跌30%的情况出现了七次；跌幅超过48%的情况共有四次，这意味着，持有比特币在过去五年里可能会经历四次价格“腰斩”。

　　“当比特币价格突破2万美元大关后，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所出现卡顿或宕机现象。”威廉直言，这表明市场的投资主力可能会出现结构性变化，由机构投资者转向中小投资者。市场的亢奋狂热情绪进一步被放大，可能会导致比特币价格出现大波动，希望市场投资者保持理性，不要随意加杠杆。孟晓妮也提到，比特币价格存在波动性，参与者应远离杠杆与合约，避免追涨杀跌和频繁的短线交易，毕竟能够真正跑赢大盘的是少数。同时，要关注资产存管安全性，现在交易所、钱包、托管机构繁多，平台安全隐患不容忽视，若自己不具备存管能力，一定要选择信用好、大品牌的服务平台。

　　奉劝投资者远离比特币的声音也不少。纽约大学经济学教授努里尔·鲁比尼称，比特币等加密货币不应出现在散户或机构投资者的投资组合中，它不是货币，不是记账单位，不是支付手段，也不是稳定的价值储存，甚至不是资产。比特币的增长是投机性的、自我实现的增长，这种增长完全由市场大鳄的操纵来驱动。

　　未来比特币会怎么走？相较2019年底，比特币已在今年收获了超280%的涨幅。对于明年的走势，孟晓妮认为大概率有两种可能：一是因比特币体量越来越大，整体波动性趋缓；二是从明年全球经济发展形势来看，不太可能出现类似今年3月的全球流动性危机，币价急跌至4000美元以下的极端情况发生概率较小。

　　“在疫苗上市、疫情得到逐渐缓解后，随着经济逐渐复苏，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者可能会抛售比特币。”威廉认为，在这之前，比特币总体上仍会保持上涨的主要趋势，当然随着价格越来越高，市场波动也会逐渐放大，不建议投资者加过高杠杆。

　　比特币暴涨背后的“巨鲸”

　　随着比特币价格的一路飙升，一些原本对比特币不太感冒的投资人和金融机构近期也逐渐转变态度，开始乐观唱多。MicroStrategy是全球第一家公开宣布将比特币作为资产配置的上市公司。MicroStrategy今年的比特币投资总额超过11亿美元，目前持有70470枚比特币，是上市公司中最大的一条“比特币巨鲸”。MicroStrategy的大肆布局只是今年以来上市公司及传统金融机构大举进军比特币市场的一个缩影。据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前共有20余家机构投资者入局比特币市场，持有比特币总量达1151618枚，当前总价值约310亿美元。

　　Microstrategy创始人兼首席执行官Michael Saylor认为，投资比特币不是投机行为，是公司经过深思熟虑后制定的策略。在他看来，比特币是世界上最好的抵押品，甚至黄金或任何其他商品都不可与之相比。Saylor将比特币描述为与黄金具有类似的货币效用，但比黄金更好，并且无需担心贬值。在10月中旬的一次采访中，Saylor甚至表示，他将会持有比特币100年，并且不打算出售。

　　加密资产管理公司灰度的第一大信托产品同时也是全球最大的加密货币交易基金“灰度比特币信托基金”也一直在积极购买比特币。目前，该基金的比特币持仓量为572644枚比特币，当前总价值超过150亿美元。

　　美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，近期有将近 20 家机构投资了该基金，其中包括管理着 45 亿美元资产的 Ark Invest 公司以及管理着 53 亿美元资产的 Horizon Kinetic等颇具知名度的共同基金，和罗斯柴尔德投资公司、Addison Capital 以及 Corriente Advisor 等较新的投资公司。

　　全世界最大固定收益资产管理公司古根海姆（Guggenheim Partners）上月底也宣布保留其旗下规模达53亿美元的宏观机会基金（Macro Opportunities Fund）投资灰度比特币信托基金的权利，并追踪这一数字资产扣除费用和支出后的价格。该公司在近期提交给SEC的一份文件中表示，可能会通过宏观机会基金把至多10%的资产净值（约5.3亿美元）投入“灰度比特币信托基金”。

　　还有一些投资公司也跃跃欲试。华尔街对冲基金业大鳄安东尼?斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）透露，他旗下的对冲基金天桥资本（Skybridge Capital）成立了一个全新的比特币基金，并向该基金注资2500万美元，该比特币基金计划于2021年1月4日开始向投资者开放。

　　根据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前机构投资者的比特币持仓总量为1151618枚比特币，当前总价值约310亿美元。

　　大量机构玩家的入场为比特币市场点燃了一把火。Coindesk数据显示，12月27日19时左右，比特币突破28000美元。比特币自2009年诞生以来，其第一次产生价格是在2010年，一名程序员用10000个比特币交换了两块披萨，公允价值约0.0025美元，若以28000美元的价格计算，比特币诞生以来的价格涨幅已达到1120万倍！

　　公开数据显示，自2017年12月17日创下19783美元的高点以来，比特币市场大部分时间都处于低迷状态。从今年3月开始，比特币呈现出延续良好的上涨势头。截至发稿当日早上6:50，比特币价格为27013美元/枚，较3月的低点已上涨4倍之多。

　　谈及今年的涨势，知名数据分析和咨询公司全球数据首席科技分析师基兰?拉吉称，“2017年比特币价格出现暴涨是来自散户投资者的炒作，而今年比特币价格大涨则是因为机构投资者、上市公司、大型银行和支付公司都把投资重点转向了数字资产和加密货币。”

　　“机构牛”的背后，是投资者们在当前市场形势下对比特币态度的转变。伴随着各国央行持续加码宽松货币政策，通胀预期持续升温，货币贬值风险进一步加剧。在此背景下，数字资产作为一种新型资产，开始吸引投资机构的注意。一些大型投资者开始对比特币产生投资兴趣，认为其可以成为新的避险资产。

　　Michael Saylor分析道：“今年3月以来，世界各国央行为了应对新冠肺炎大流行，都相当迅速地扩大了M1和M2的货币供应量，这导致年资产通胀率超过15%。并且我们确定，未来5年中，资产通胀都将持续下去。这意味着现金本身已经不是一个很好的财富储备手段了，而股票、债券和房地产也是根据基本现金流进行估价的，风险也很大。”因此，投资者们都急迫需要对冲通胀，同时可获得更多投资回报的新工具。

　　今年5月，华尔街著名投资者、传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones表示，比特币在宏观经济出现通胀时将是一种非常可行的投资手段。在股票、大宗商品和债券等大型资产类别中，比特币将是“比赛中跑得最快的”。在接受CNBC采访时，他甚至称投资比特币就像是投资早期的Apple或Google。目前，比特币在他的投资组合中占1%-2%，他的基金BVI Global Fund管理着220亿美元的资产。实际上，Jones早在2017年就涉足过比特币。据Jones称，他这次买入比特币的动机和上次不同，这次他将比特币评估为一种价值存储。他认为，在前所未有的货币扩张和通货膨胀的经济环境刺激下，比特币将扮演着越来越重要的角色。

　　在Michael Saylor看来，比特币是世界上第一个基于工程技术产生的避险资产，它具备黄金的所有传统优点，同时又有自己的特点。“和黄金相比，比特币的总持有量每年会增加2%，不需要实际储存空间，也不容易作伪。另外，比特币诞生了全球第一个数字货币网络，在这个开放的、去中心化的网络中，其他类型的新技术的加入可能会改变比特币这种‘虚拟黄金’的价值。”

　　贝莱德首席执行官拉里?芬克（Larry Fink）12月初曾提到，比特币作为加密货币，可能会演变成一种全球性市场资产。在此之前，贝莱德固定收益首席投资官里克?里德（Rick Rieder）表示，比特币可能会掩盖黄金的光芒，未来有一天可能会“在很大程度上取代黄金”。

　　花旗银行分析师更是直接将比特币称作是“21世纪的黄金”，认为比特币将在2021年末迎来超级牛市，理由是，1970年的黄金市场与如今的比特币市场间存在明显的相似性。

　　除了对冲风险，比特币应用场景的增加也在影响这一数字货币的价值。今年，互联网金融公司对比特币和加密货币的使用出现了激增。今年10月，主流支付平台PayPal宣布将允许其用户使用PayPal持有或买卖比特币，并且其平台上的2600万商户将可选择用比特币及其他数字货币作为支付方式之一。上周，支付巨头Square旗下转账工具Cash App表示，其消费者每进行一次支付就能获得比特币返利，而在此之前，Cash App只提供美元返利。

　　金融数据公司TradingView总经理皮尔斯·克劳斯比（Pierce Crosby）在一次采访中谈到：“2021年的重点将是传统市场和加密市场之间的连续性的持续改善。Square提供的比特币或PayPal通过加密货币进行支付就是一个极好的例子。事实上，加密货币有许多这样的案例，我们预计这些案例在未来一年将迅速增多。”“加密货币的交易情况将反映出这类货币的应用曲线，（对货币）接受程度越高，整体交易组合就越看涨，现在主要加密货币资产看涨符合这一规律。”

　　而在比特币持续上涨的同时，一些此前对比特币保持警惕态度的华尔街投资人和机构的态度也有所转变。桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）是一名看空比特币的急先锋。早在2017年，达里奥便唱空比特币称，“这不过是一个泡沫而已。”今年早些时候他也多次发表看空言论。到11月中旬，他的长期看空态度似乎有所松动，尽管他还是认为，像比特币这样的加密货币有三个问题：难以交易，波动性太大，而且面临着被政府禁止的风险。

　　在12月初的一场公开活动中，达里奥表示，“比特币（和其他一些数字货币）在过去10年中已经变成了有趣的、像黄金一样的资产替代品。”他认为，比特币有丰富投资组合的功能，“在一个人的投资组合中加入这类资产，可以使投资组合多样化。”

　　一直以来对比特币投资并不感冒的特斯拉CEO马斯克在比特币价格屡创新高后近日似乎也对这种数字货币流露出一丝兴趣。当地时间12月20日，马斯克在推特上向Michael Saylor询问将特斯拉资产负债表上的“大额交易”转换为比特币的可能性。Saylor建议马斯克行动：“如果您想为股东提供1000亿美元的好处，请将特斯拉的资产负债表从美元转换为#BTC（比特币）。”不过，马斯克对此仍有疑惑。

　　比特币等数字资产逐渐开始进入主流金融机构的视野，是否意味着加密市场将持续繁荣？在Michael Saylor看来，比特币价格还将持续上涨，因为比特币这类数字资产未来将是消化全球资金的新渠道，大量资金流向加密市场将是一场长期性的全球资产再配置。“比特币作为一种高科技的数字形式的黄金，其投资者通常在非常长的一段时间内没有动用杠杆进行投资。机构投资者将比特币视作避险资产进行投资，这不是市场反弹，也不是泡沫，这是由全球央行实行扩张性货币政策带来的连锁反应。”

　　同时，他表示，“现在投资者都对于债券、股票这样的传统资产失去了投资信心，黄金作为避险资产来讲，它的表现也远逊于比特币。比特币现在是他们心目中的良好对冲工具。所以你能看到资产正在从传统市场流入数字市场。事实上，相比于300万亿美元的信贷市场规模来说，比特币市场仍然是一个很小的市场。所以，即使信贷市场只有0.1%的资产被重新配置到比特币市场，也将推动比特币价格上扬。”按照Coindesk的最新数据，比特币总市值目前在5000亿美元左右。

　　加密行业知名研究机构Messari联合创始人兼首席执行官Ryan Selkis在本月发布的《2021年加密投资理论报告》中也提到，接下来的 2021 年加密市场将迎来大牛市。他预测，比特币在 2021 年底之前至少达到 10 万美元/枚。

　　花旗银行分析师Tom Fitzpatrick更是预计，到2021年12月比特币将飙升至31.8万美元/枚。

创立Real Vision的前高盛对冲基金经理拉乌尔?帕尔（Raoul Pal）也表示，来自机构的资金将形成“一堵巨大的资金墙”，助力比特币价格的快速抬升。他预测，比特币的价格可能在5年内达到100万美元/枚。

　　除大量唱多的声音外，市场也有分析认为，支持当前比特币价格高涨的只是一种不可持续的投机热情。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou团队在一份报告中指出，现在很难避免比特币出现“超买”现象。如果全球交易量最大的加密货币基金的资金流入大幅减少，那么比特币回调的可能性将会增加。12月21日，灰度宣布旗下六大加密货币信托基金暂停接受新投资。业内人士认为，尽管这是正常的临时性暂停，但可能减缓机构资金入市，加剧短期的多头风险。

　　另外，值得注意的是，除大型机构的资金配置因素外，加密市场未来还将受其他诸多因素影响。古根海姆公司曾表示，比特币具有“高度震荡”的特性，法规变化、用户偏好改变，或是比特币网络出现信心危机都可能促使币值重贬。该机构指出，未来的监管措施或政策可能会限制投资机构对加密货币的间接投资价值，以及交换加密货币或利用加密货币进行支付的能力。

　　（编译、整理：李彦松、王山；责任编辑：王砚峰）

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时隔18个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1时隔18个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？澎湃新闻记者王蕙蓉2023-12-05 20:04来源：澎湃新闻 ∙ 金改实验室 >字号12月5日，比特币价格一度涨至超4.2万美元。12月4日，比特币价格突破4万美元关口，达到2022年4月以来新高。此轮比特币行情上涨，主要基于哪些市场因素？是否与近期比特币现货ETF申请进展，以及全球最大加密货币交易所币安监管事件落定相关？中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻(www.thepaper.cn)分析称，比特币价格的最新上涨是由多种因素共同作用的结果，包括市场的周期性调整、全球金融环境的变化、新技术和协议的发展，以及对未来监管政策的预期。比特币价格18个月以来首次突破4万美元从宏观层面来看，美联储9月决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%，保持在22年来最高点。11月议息会议上，美联储决定依旧维持利率不变。芝商所CME Group的数据显示，市场预期美联储12月维持利率在5.25%-5.5%不变的可能性为99.9%，下调25个基点的可能性为0.1%。OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示，美联储在11月宣布维持基准利率不变，是继9月的会议后美联储第二次暂缓加息，此举对全球市场均构成一定利好，包括以比特币为主流资产的加密市场。于佳宁认为，全球金融市场的宏观经济环境也影响着数字资产市场的表现。随着美联储加息周期接近尾声，市场预期货币政策可能出现转向，这激发了投资者对风险资产的兴趣。因此，部分机构资金开始提前布局，包括比特币在内的多种资产因此受益。行业发展层面，赵伟提及，随着加密行业基础设施的完善，比特币生态发展愈发繁荣，加之明年上半年将迎来比特币的第四次减半，市场对减半效应期待较高，不少投资者陆续进场。一位加密货币观察人士向澎湃新闻(www.thepaper.cn)分析称，明年比特币的产量会再次减半，这是改变比特币供需关系的重大事件。于佳宁认为，目前市场对比特币的周期性波动有了更深的理解。比特币作为一种高度金融化的资产，其价值波动往往遵循金融市场的基本规律，即“有涨必有跌、有跌必有涨”。同时，外媒报道称，美国司法部解决了困扰加密市场的两个“悬而未决”的问题：头部加密货币交易所FTX案件的结案以及全球最大加密货币交易所币安与美国司法部和解。今年11月初，美国曼哈顿联邦法院陪审团判定FTX创始人山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)面临的洗钱、欺诈等七项罪名全部成立。11月下旬，币安及创始人赵长鹏与美国司法部达成协议以允许币安继续运营；其中，币安对涉嫌洗钱、无证汇款、违反制裁等指控认罪，将缴纳43亿美元罚款；赵长鹏承认违反美国反洗钱有关法律规定，同意支付5000万美元罚款，并辞去首席执行官职务。美国SEC对比特币现货ETF批准与否是一项“关键指标”11月下旬，全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)、灰度公司(Grayscale)同日分别与美国SEC会面，就有关比特币信托ETF上市和交易的拟议规则变更进行商议。于佳宁强调，市场对美国证券交易委员会(SEC)批准现货比特币ETF的预期也是推动价格上涨的一个关键因素。赵伟表示，业内人士普遍认为SEC会在明年陆续通过比特币ETF申请，一旦审核通过，这将为比特币以及加密市场的发展提供更多可能性，届时投资者可以像交易股票一样便捷地交易比特币，这一预期也使得市场走势呈乐观态势。 “这样的预期本身就足以激发市场的积极情绪，并推动比特币价格上涨。”于佳宁说道。上述加密货币观察人士认为，最近比特币上涨主要还是和推出比特币现货ETF的预期有关。虽然有关于推出比特币ETF的时间曾在之前被推迟过好几次，但其在加密市场依旧是一个重要话题。不过，也有外媒报道称，如果比特币现货ETF再度被美国监管机构拒绝，比特币此次反弹行情可能会宣告结束。赵伟表示，比特币ETF的申请对于全球加密市场而言是一个长期事务。目前灰度、贝莱德等机构正在积极配合美国SEC来稳步推进该事务的落地，推进过程势必是繁琐且复杂的。在贝莱德宣布向SEC申请比特币ETF以来，通过的预期开始被拉高。贝莱德作为全球最大的资产管理公司管理着约9万亿美元的资产，且该公司一直与美国政府和美联储保持密切联系。“美国SEC对比特币现货ETF的批准与否，是一个关键指标，反映出监管机构对数字资产市场成熟度的评估。”于佳宁认为，若比特币现货ETF获得批准，这将被视为对整个数字资产领域的一种肯定，吸引更多传统金融投资者进入数字资产市场，从而增加比特币的需求和价格。相反，如果现货ETF再度被拒，则暗示着数字资产市场在获得传统金融体系的更广泛认可方面依然面临着障碍，并可能会被解读为对比特币乃至整个市场信任的缺乏，进而影响投资者情绪和市场信心。比特币的未来价格走向与不容忽视的多重风险因素赵伟认为，价格表现反映了市场信心。作为新兴金融工具，比特币为主流资产的加密货币市场走向主要由宏观经济、市场情绪、技术创新等因素共同决定。政策变化以及黑天鹅事件一直都是影响资产价格走势的重要因素。上述加密货币观察人士认为，从历史看，一般比特币突破前高的行情一般发生于比特币减半年的年底或者次年。所以从历史经验来看，明年比特币价格会继续回暖。如果比特币现货ETF再次被监管机构拒绝，这波反弹行情结束是很有可能的。“现在整体来说还是筑底回暖的阶段，所以消息炒作的反弹行情结束也是很正常的事情。比特币面临的风险还是美元是否还会加息。不过从现在来看，美元继续加息的空间也不大了。”于佳宁表示，比特币作为一种新兴数字资产，其价格波动受多种因素影响，包括市场情绪、宏观经济环境、技术创新、监管政策等。于佳宁认为，从市场采纳角度来看，随着比特币和其他数字资产越来越多地被主流金融机构和个人投资者接受，其市场基础正在逐步加强。如果这种趋势继续，尤其是在机构投资者中，那么长期来看，比特币的价格可能会见证显著增长。不能忽视的是市场情绪和投机行为。数字资产市场经常受到强烈的市场情绪驱动，包括媒体报道、社交媒体讨论以及市场参与者的情绪反应，这些都可能导致价格的快速变动。于佳宁指出，包括监管风险、市场情绪、技术和安全风险以及宏观经济因素都是数字资产市场面临的主要风险来源。全球各国对于数字资产的监管态度和政策正处于不断演变之中，任何新的或更加严格的监管措施都可能对比特币价格产生显著影响，尤其是在那些数字资产市场高度集中的国家。而全球宏观经济环境的变化，如利率变化、通货膨胀率和国际贸易关系，也可能影响比特币和其他数字资产的价值。例如，美联储的货币政策调整可能会对整个数字资产市场产生重大影响。同时，虽然比特币在某些方面被认为相对安全，但数字资产交易平台和钱包仍然面临着黑客攻击和安全漏洞的风险。任何重大的安全事件都可能削弱市场对比特币的信心。“虽然一些机构对比特币的未来表现持乐观态度，但这种预测存在显著的不确定性。”于佳宁说道。责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬校对：丁晓澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#加密货币#比特币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

比特币“疯涨”：突破2.8万美元，主要原因并非投机和炒作_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

疯涨”：突破2.8万美元，主要原因并非投机和炒作_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1比特币“疯涨”：突破2.8万美元，主要原因并非投机和炒作夏宾/中新社2020-12-27 22:38金改实验室 >字号自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式：在短短11天里，一枚比特币的价格连续突破了从2.1万到2.8万美元间的八个整数关口。根据Coindesk的数据显示，在27日19时15分左右，比特币价格最高触及28323美元，整体市值超5250亿美元，约3.4万亿元人民币，比A股“市值王”茅台还要高出约1.1万亿元人民币。比特币为何大涨？“这可能与大家想到的投机或炒作原因不一样，投机和炒作成分确实存在，但不是主要原因。”OKEx Research首席研究员威廉对中新社记者表示，比特币大涨的直接原因是高净值和机构投资者的入场。他指出，自今年下半年以来，诸如美国保险巨头万通人寿保险公司、商业分析公司MicroStrategy等机构纷纷买入比特币；在线支付巨头PayPal、新加坡大型商业银行星展银行也纷纷宣布将推出加密货币支付服务。据Bitcoin Treasuries数据显示，目前有超过69亿美元的比特币由上市公司持有，由此带来了比特币市场的繁荣。比特小鹿CEO孟晓妮对中新社记者说，比特币近期快速升值，客观原因是疫情发生后全球货币政策大规模释放流动性以刺激经济。这种“开闸放水”的环境让全球市场处于货币宽松周期，资金流动性大幅提升的同时，避险需求增长，两者共同产生了上述结果。“其实不仅是比特币，今年股市的成绩也不错。”她还指出，今年围绕比特币的各种金融实验和产品创新取得不错效果。作为区块链金融产品的基石，这一赛道吸引资本不断布局，整体呈现出较强上升势头。但别光盯着比特币“疯涨”，它也跌过，而且跌得很惨。根据比特币价格走势图，从2016年到今天，比特币累计下跌20%及以上的情况总共出现了十次；下跌30%的情况出现了七次；跌幅超过48%的情况共有四次，这意味着，持有比特币在过去五年里可能会经历四次价格“腰斩”。“当比特币价格突破2万美元大关后，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所出现卡顿或宕机现象。”威廉直言，这表明市场的投资主力可能会出现结构性变化，由机构投资者转向中小投资者。市场的亢奋狂热情绪进一步被放大，可能会导致比特币价格出现大波动，希望市场投资者保持理性，不要随意加杠杆。孟晓妮也提到，比特币价格存在波动性，参与者应远离杠杆与合约，避免追涨杀跌和频繁的短线交易，毕竟能够真正跑赢大盘的是少数。同时，要关注资产存管安全性，现在交易所、钱包、托管机构繁多，平台安全隐患不容忽视，若自己不具备存管能力，一定要选择信用好、大品牌的服务平台。奉劝投资者远离比特币的声音也不少。纽约大学经济学教授努里尔·鲁比尼称，比特币等加密货币不应出现在散户或机构投资者的投资组合中，它不是货币，不是记账单位，不是支付手段，也不是稳定的价值储存，甚至不是资产。比特币的增长是投机性的、自我实现的增长，这种增长完全由市场大鳄的操纵来驱动。未来比特币会怎么走？相较2019年底，比特币已在今年收获了超280%的涨幅。对于明年的走势，孟晓妮认为大概率有两种可能：一是因比特币体量越来越大，整体波动性趋缓；二是从明年全球经济发展形势来看，不太可能出现类似今年3月的全球流动性危机，币价急跌至4000美元以下的极端情况发生概率较小。“在疫苗上市、疫情得到逐渐缓解后，随着经济逐渐复苏，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者可能会抛售比特币。”威廉认为，在这之前，比特币总体上仍会保持上涨的主要趋势，当然随着价格越来越高，市场波动也会逐渐放大，不建议投资者加过高杠杆。（原标题为《突破2.8万美元关口，比特币为何“疯涨”？》）责任编辑：王杰澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#比特币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

比特币价格持续上涨的三个原因 - 知乎

比特币价格持续上涨的三个原因 - 知乎切换模式写文章登录/注册比特币价格持续上涨的三个原因财女知女和大美女金融科技爱好者集中营自2017年12月历史性上涨以来，比特币（BTC）的价格在11月24日首次触及19,000美元。占主导地位的加密货币强劲上涨势头的背后有三个关键因素：“巨鲸”囤积比特币、交易所供应减少和交易量爆炸性增长。BTC / USDT每周图表（KuCoin Exchange）1.“巨鲸”仍在囤积比特币“巨鲸”们是坚定的比特币信仰者。整个11月，Cointelegraph报告显示，随着比特币价格的上涨，巨鲸群正在稳步形成。当比特币巨鲸在某个价格点购买BTC并且持有它们时，就会出现这些巨鲸群。分析师将这个信号解释为巨鲸正在囤积比特币并且短时间内没有出售的意愿。持续的比特币涨势与之前的价格周期之间的区别在于，最近的上升趋势已被证明更具可持续性。实际上，每个巨鲸群都表明，回收的每个主要支撑价位都伴随着巨鲸的不断囤积比特币。每个巨鲸群中未使用的比特币。资料来源：Whalemap11月18日，当比特币跌至17,200美元时，Whalemap的分析师表示，新的巨鲸支撑价位在16,411美元。他们说：“气泡表示巨鲸购买了当前持有的BTC的价格。气泡还可视化了支撑位。上次我们从15,762美元反弹，价格上涨了15％。”从那以后，比特币再度跌破18,000美元，但随后又回升至18,800美元以上，并保持了强劲的势头。此外，来自链上市场分析平台Santiment的数据也显示出类似的趋势。Santiment研究人员发现，近几个月来，BTC巨鲸的数量显著增加。他们解释说：“在过去价格飙升到18000美元以上的几天里，至少有10000枚比特币的巨鲸数量已激增至114个。此外，拥有至少1,000枚比特币的持有者也达到2449个！”另外，根据Glassnode的数据，比特币的流动性处于“下行轨迹”，并且在11月的大部分时间里一直保持这种状态。这也充分反映出当前普遍“看涨”的市场情绪。2.比特币的供应正在枯竭整个2020年牛市周期的一个一致趋势是比特币交易储备的持续下降。投资者和巨鲸在想出售BTC时将BTC存入交易所。因此，最近交易储备的比特币减少意味着市场上的卖方减少了。一位化名“拜占庭将军”的交易员说，每当现货交易所扩大其BTC储备时，它们就会积累起来。他说：“每次现货交易所增加其BTC储备时，它几乎都会立即耗尽。你不明白吗？这反映出确实供应不足。”3.交易量激增自9月以来，机构交易和现场交易的数量一直在迅速增长。十一月份，CME的比特币期货和期权的未平仓合约超过10亿美元，而Binance的BTC / USDT交易对每天的交易量一直超过15亿美元。各种数据还表明，一直领先于上涨行情的是现货市场，而不是衍生品或期货市场。这种趋势使涨势更加稳定，并降低了大规模修正的风险。当期货市场在比特币上升期间占交易量的大部分时，存在大量清算的风险。而这次，现货市场一直引领涨势，从而使其更具可持续性。发布于 2020-11-26 14:39数字货币交易所比特币 (Bitcoin)赞同 1添加评论分享喜欢收藏申请

用经济学的角度解释比特币长期价格的构成和各类因素对其价值的影响？ - 知乎

用经济学的角度解释比特币长期价格的构成和各类因素对其价值的影响？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册经济学网络经济比特币市值用经济学的角度解释比特币长期价格的构成和各类因素对其价值的影响？譬如，3次减半，矿机升级，个别国家法币体系崩溃，国际政治变化，电费，衍生交易方式方法增多，群众的fomo情绪…等等显示全部关注者4被浏览1,343关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享4 个回答默认排序量化机器人苏闻衫币圈外汇量化机器人、FIL联合存储。团队代理oem 关注没有什么特别高深，归根结底就是供需决定价值当币圈市场上活跃起来，大家都争着去买比特币，那么比特币的价格自然是一路上涨反之，大家都争先恐后的抛售比特币就会导致瀑布行情。而导致比特币持有者会发生这样的行为，就是靠消息来刺激一个重大利好消息出来，大家纷纷去买比特币，什么微博热搜谷歌热搜等等，这个时候就会出现一波大涨一个重大利空消息出来，某某大交易所跑路了，大家都开始恐慌了，币圈开始暴跌，而本来不以为然的韭菜们看到行情在跌，受影响也纷纷卖币，产生连锁反应。挖矿这行业会影响币圈涨跌，如果减半就意味着挖矿难度又大大增加，老矿机被淘汰（因为挖矿效率跟不上），获得比特币越来越难，需要投入的成本越来越高，这个时候币价就会开始上涨。以上这些例子，并不是立马对行情产生效应，大多数有延迟（具体不确定）。再加上币圈有庄家控盘的现象，有时候行情往往不是朝着消息面展示的行情方向来走。这些就是本人的观点仅供参考，不足之处欢迎指出非常感谢你的【点赞+关注】 @比特币苏闻衫推荐阅读：发布于 2020-05-30 17:12赞同添加评论分享收藏喜欢收起比特币村长关注比特币以及所有加密货币在一天结束时都是“数字货币”。虽然它们的运作方式与法定货币(即现实中的钞票比如美元，人民币等）不同，但它们仍然受制于一些经济规则。需求和供给是调节日常商品价格的两大支配力量，也对比特币的价格产生重大影响。适用于法定货币的经济学概念不一定适用于比特币。但是，它们有一些相同的地方。了解比特币价格是如何通过与真实世界商品进行比较来确定的最好方法是将其与黄金比较。尽管比特币是法定货币的替代品，但它们与黄金最为相似。这是因为像比特币一样，黄金也是详尽无遗的。最终会有一天，地球表面的所有黄金都会被开采和耗尽。同样，比特币也是数量有限，总有一天比特币也会枯竭。虽然我们无法准确预测尚未开采的黄金数量，但我们肯定知道总共有2100万比特币，其中有1600万已被开采。比特币价格背后的经济学让我们快速看一下适用于比特币世界的现实世界经济概念：实用性：比特币首先具有任何价格的最大原因之一是它具有实用性。随着时间的推移，许多商家开始接受比特币，随着人们的认知，这个数字会继续增长。稀缺性：如上所述，比特币的稀缺性（类似于黄金）就是如此高的价值。然而，这不仅仅是稀缺，而是稀缺与实用相结合。比特币不仅数量有限，而且它们也很有用。而且，与黄金类似，它们都具有相同的价值。您拥有的1克黄金与我拥有的1克黄金具有完全相同的价值。同样，您拥有的一个比特币和我拥有的一个比特币具有相同的价值，不管你在地球的哪个角落。比特币与黄金一样，在本质上是可分的。如果你有一块500g的黄金，你想卖出100g，你可以把黄金割下100g卖出去，而剩下的可以和你一起，而且它们的价值不会改变。与比特币类似，可分性非常简单。比特币可以分解为0.00000001 BTC。这是比特币中最小的可分割单位。0.00000001 BTC = 1 Satoshi。它以比特币的创造者Satoshi Nakamoto(中本聪）的名字命名。回到公用事业，比特币目前具有最高的效用，相比之下出现的其他加密货币。有很多加密货币是为单一目的而创建的。然而，比特币是一种多用途货币，虽然离主流接受程度还很远，但仍然是最有用的加密货币。至少在短期内，任何其他加密货币都不太可能与比特币竞争。效用随着接受度的增加，随着越来越多的用户开始使用比特币，公用事业将会随着许多商家开始接受它而增加。需求和供应如何影响比特币的价格任何商品价格的最大影响因素是需求和供应。不仅仅适用于货币体系。也是适用于各行各业的东西。也就是说需求规律支配比特币的经济。让我们简单看看它：在当今世界，人们认为比特币是一个很好的投资机会越来越多的人投资比特币。随着越来越多的人继续购买比特币，价值不断攀升。这就是需求规律发挥作用的地方。需求规律指出，当商品价格上涨时，对商品的需求就会下降。基本上，这意味着人们宁愿在比特币飙升时不买比特币，这有点类似于股票。当人们开始销售比特币时，就会出现这种“下降趋势”。这可能有多种原因。比特币的价格也受到市场情绪的影响。市场情绪往往会因许多外部因素而波动。我国禁止使用比特币交易所的报告引发市场恐慌，价格在短时间内从4500美元下跌至2900美元。然而，一旦市场获得信心，价格开始激增，从2900美元上涨到7000美元，导致其历史上最大的经济复苏。前期推出的比特币黄金(Bitcoin Gold比特币的分叉币)，也促使了比特币价格的飙升。市场情绪以及经济学定律决定了比特币的市场和价格。与此类似，还有其他一些事件 ~ 当BTC-E，一家流行的交易所被关闭时，比特币价格的一个重大波动又被注意到了。同样，当丝绸之路这个毒品贸易由加密货币资助的网站被关闭时，比特币的价值再次下降。政府政策也会影响价格。如果政府有朝一日取缔比特币，将会看到大量人们纷纷出售他们的比特币并迅速将他们清算 - 这会导致整个比特币经济崩溃。结论：比特币是泡沫吗？任何价格如此迅速上涨的东西都会带有深刻的猜测。自比特币价格第一次上涨以来，它一直被许多经济学家和市场专家称为“泡沫”。即使像沃伦巴菲特这样的人也建议投资者在2014年远离比特币。比特币确实表现出了“泡沫”的一个主要特征。人们甚至不知道比特币是什么，它们是如何运作的，以及比特币经济如何运作，因为他们被大量利润吸引而开始投资，其实他们对比特币一知半解。这与网络泡沫有着惊人的相似之处，许多人甚至不知道他们投资什么东西，他们注重的是利润。这个问题的最佳答案来自于http://Bitcoin.org（比特币官方网站）本身：价格的快速上涨并不构成泡沫。导致突然降价的是人们过高的期待，它是构成泡沫主要原因。成千上万的市场参与者基于个人行为的选择是比特币价格随着市场寻求价格发现而波动的原因。情绪变化的原因可能包括对比特币的信心丧失，价值和价格之间的巨大差异不是基于比特币经济的基础，刺激投机需求的新闻报道增加，对不确定性的恐惧以及人性的贪婪。每当价格下跌或上涨时，问题总会指向比特币。但是，目前来看，这确实是一个很好的投资机会。然而，了解您投资的内容至关重要，我希望本指南能够帮助您更好地了解比特币。结束语，由于其它加密货币近期疯长，一日挣的比一年挣的还要多，因此便有了币圈一日，人间一年的说法。但是随着市场的平衡这种现象很快就会过去，所以现在入市的小伙伴们一定要谨慎，毕竟挣钱不容易。自制小白策略脚本 312~5月底指标策略整理汇总发布于 2020-06-08 11:15赞同 1添加评论分享收藏喜欢收起

新研究揭示原因比特币价格为何飙升？ | 经济 | 半岛电视台

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美国网站Market watch发布了一份报告，作者马克·德卡姆伯介绍了这项研究，该研究表明，对比特币的大部分需求都集中在北美，特别是美国。

Copper说，最近的价格上涨是对比特币的需求稳定增长以及该货币资产稀缺的结果，因为它的全球供应量总共2100万枚，并且预计2140年前不会开采完。

Cooper的报告指出，根据Coin Market Cap网站的数据，迄今为止已开采了近186.25万枚比特币，但其中很大一部分已经丢失。

Copper估计，投资者拥有56％的比特币，交易员拥有15％的比特币，18％的比特币已丢失，其余比特币尚未开采。

该公司说，由于比特币的大多数投资者都是该货币的长期所有者，因此比特币购入量增加会迅速影响其价值。

研究人员解释说，甚至在特斯拉突然宣布已投资15亿美元比特币并允许客户使用加密货币购买其产品前，已有预计，比特币市值会上涨至40000美元以上。

研究人员补充说，数据显示，2020年最后6个月，新投资者将比特币市值推高至创纪录水平，并获得超过200万枚货币。

需求增长以及供应有限提高了市场中比特币的总价值 (路透)

需求增长而供应有限

鉴于这种需求，比特币市值上涨至超过20000美元上限，这促使早期投资者以超过先前高位的价格出售货币。

研究发现，3个月内拥有至少1000枚比特币的投资者，2020年，其货币总市值增加了173％。

实际上，需求增加和供应有限促使比特币在市场上的总价值提高到约8000亿美元。Cooper表示，需求高涨的主要驱动力是来自北美的买家，他们主要从亚洲的“挖矿”公司获得比特币。

研究指出，价格上涨是2020年初发生的流动性和需求危机的结果，当时证券交易所的流出量增加，即货币从证券交易所转移到个人手中。

Copper还透露，近三分之一的比特币交易发生在纽约证券交易所的工作时间内，特别是在美国东部时间上午9:30到下午4:00之间，这可能有助于解释标准普尔500和比特币市值波动之间的联系。

来源 : 美国媒体aj-logoaj-logoaj-logo网站地图加载更多半岛研究中心半岛媒体学院半岛公共自由与人权学院半岛新闻频道半岛英文频道半岛直播半岛纪录片频道半岛巴尔干频道AJ+ 阿文版条款和条件隐私政策Cookies政策Cookies偏好网站地图联系我们加载更多广告服务关注 ALJAZEERA 中文网：facebooktwitteryoutubeinstagram-colored-outlinerssALJAZEERA 媒体网络版权所有 ©2024

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